金融危机10年后的投行江湖:精品投行逐渐崛起成为华尔街新宠

转眼快是2017年的年末,突然意识到十年前不是1997年而是2007年了,那年唱着夜曲的周杰伦还是现在唱着告白气球的周杰伦,可是F.I.R(飞儿乐队)就已经消失在人海之中。

金融界也是瞬息万变,最近Vault发表了2018年的最有声望的银行排名,不禁想到次贷危机前那些年风头正盛的银行大佬Bulge Brackets,如今还是银行大佬吗?

▼最有声望银行排名 2007 VS 2018▼

#注解:蓝色为精品投行、红色为结构发生变化的投行、黄底为破产/被收购的投行

看到这张07年的榜单上面的名字一阵感慨,

不少曾经的大佬们都已销声匿迹,

今天就来总结了下有这么几种类型。

1退出江湖型

其中最赫赫有名的当属Lehman Brothers(雷曼兄弟)。

当年叱咤风云的Lehman Brothers,在破产之后立马变成投行经典反面教学案例(敲黑板,你们不要学他),甚至还被称为造成金融危机的最后一根稻草(委屈),引起全球金融海啸,早已消失在茫茫“银行海”之中。

Lehman Brothers 经由几代人的努力通过棉花交易契机,终于将1850年创办的那间干货铺转型成国际性的金融机构与投资银行。2007年还被美国《财富杂志》选为财富500强公司之一,为当时美国第四大投资银行。短短一年不到,以资产规模为6390亿美元,负债为6190亿美元宣告破产保护,系历史最大规模。就这样,雷曼兄弟再也没有见到第二天华尔街的太阳。

2改头换面型(被并购)

1.嫁女儿

Blackstone →PJT Partners

Blackstone,一家现今专注于私募(Alternative Asset Management)的资产管理巨头,当年也是拥有IBD业务。

除了当年次贷危机的余波影响以外,同时经营的卖方(如IBD)业务和买方(资产管理)业务的Blackstone因为业务之间的利益冲突,只好在2015年忍痛将卖方业务Strategy Advisory Business业务分出(也就是 PJT Partners 的诞生),专心当资产管理届的大佬。

短短两年时间,在Paul J. Taubman的带领下,精品投行PJT Partners就打败了Citi、Deutsche Bank以及UBS三家BB挤上全球投行排名前二十榜单。

2.嫁人冠夫姓

相比于当年举目无亲的Lehman Brothers,有这么几个银行幸运的找到了真爱,嫁入豪门,安稳度过危机。

Bear Stearns→ J.P. Morgan

1923年成立的Bear Stearns,曾是美国第五大的投资银行与主要证券交易公司之一, 成立的几十年期间历经了多次经济起落,但在2008年的美国次贷风暴中严重亏损,濒临破产而被收购。

美国联邦储备局(联储局)紧急出手,同意贷款300亿美元支持摩根大通公司,摩根大通公司随即宣布以总值约2.36亿美元(每股2美元的初步建议价格)收购濒临破产的贝尔斯登公司。

【Lehman Brothers:联储局为什么不救我。。。】

【Bear Stearns:还好我破产得早(3月)啊!。。】

【联储局:没完没了的救。。让你们真的破产一个试试,以儆效尤】

Wachovia Corporation→Wells Fargo

Wachovia Corporation(美联银行),是不是看到中文名都觉得很陌生?在被收购之前可是美国第四大银行,核心业务有普通银行、资本管理、资产管理和公司与投资银行。次贷危机席卷下,预估负债高达8.9billion美元的Wachovia Corporation幸运的在破产之前被Citi和Wells Fargo(富国银行)争相购买。最终财大气粗的Wells Fargo将其并购,虽然实质永留存,但失去了自己的大名, 从此Wachovia Corporation已是往事。

Merrill Lynch→BAML

1885年成立的Merrill Lynch(美林证券)作为世界的最大的金融管理咨询公司之一。2006年美林投资管理公司(MLIM)管理资产规模将近6000亿美元,2008年9月美国金融海啸风暴,美林证券被美国银行(Bank of America)以500亿美元并购,从此世界最大之券商步入历史,并入了现今赫赫有名的九大投行之一的BAML中。

3.看似不动,实质已改变

还是原来的名字,但是实质上有改变的几家公司

Goldman Sachs & Morgan Stanley

看起来没有在次贷危机中受到冲击,仍鳌居榜首的Goldman Sachs & Co. 和Morgan Stanley。实际上他们在次贷危机爆发之时就已经暗度陈仓通过发行债券的手段,从公司性质的投资机构变成有银行业务的投资银行。

这就让联邦政府有了理由不得不伸出援手来救助。就这样,双足鼎力!

【Lehman Brothers:还可以这样操作?那我不是白破产了?】

3下一站,高举精品投行大旗,疯狂打Call

2007年的榜单中,全球排名前十里的精品投行只有一个Lazard,在全球排名前二十里也只有三家精品投行的身影。

而历经十年的沉浮,全球排名前十里的精品投行成为了实打实的黑马,全球排名前十中有六席都被精品投行占据,全球排名前二十中甚至还把UBS挤出了榜单外。到底这些Elite Boutique Investment Banking是有什么样的魅力和财力,能够在金融危机的浪潮中拔地而起?

1.Top4精品投行届大佬Lazard

大名鼎鼎的Lazard从十年前的低调神秘的精品投行届一哥到今天打败众多BBs,霸据榜单第4。单凭着14年大家还刚从次贷危机中苏醒过来,Lazard当年M&A业务的总值就达到了$3.34 Trillion,创金融危机之后的新高,可以称得上精品投行界的周杰伦,十年如一日的优秀和精品。

Lazard除了优秀的业内名声以及诱人的华尔街百万年薪之外,员工对此的评价大都集中在“每个人都很优秀和有天分,比你优秀的人比你还努力,成长很快”。

2.年薪150万的神秘三剑客

Evercore,

Centerview Partners,Perella Weinberg Partners

相对于投行的高薪,long hours 和little work-life balance 应该是通常也是投行人最经常诟病的地方了。

而Evercore、Centerview Partners、 Perella Weinberg Partners这三家精品投行,因为相对人性化的工作时长,更加吸引人的公司文化以及超出华尔街平均水平的诱人起薪,成功占据在职人员以及应届生心中的Dream company四强中的三席。

而他们Analyst第一年的平均薪酬水平也高达81K~91K(不包括Bonus),其他投行的薪酬水平只有65k~75k不等。

厚积薄发的Evercore无论是公司的名望,以及deal的规模以及优秀的文化团队都让应届生们向往,其申请难度也同样水涨船高。面试中的Technical问题考察得相对多且深,同学们准备面试的时候也要更加注重这部分的准备。文末附上Evercore真题哦~

Centerview Partners在金融危机发生之时才一周岁,没有被扼杀在襁褓中的它专攻在于M&A advisory and restructuring两个方向。在这些平均工资已经高于平均华尔街的精品投行中,Centerview无疑是最豪气的一家,平均工资位列榜首。

来自London的06年成立的Perella Weinberg Partners,不仅有M&A等Advisory业务,也有专注于alternative investment products的Asset Management。短短10年内,业务值就超过1Trillion美元。欧洲、美国的业务都表现优秀,薪酬与Centerview Partners不分伯仲。

3.重组业务全美排行第一的Houlihan Lokey

同样也以Restructure Division称霸江湖的Houlihan Lokey在2015年公开上市。Houlihan Lokey在M&A业务和Restructure重组业务都在全美排名行业第一,无论从交易的金额,数量都是位居第一位。

曾经经手的重组业务包括了这五家赫赫有名的公司:Lehman Brothers, Washington Mutual, WorldCom, General Motors and CIT Group.